JPMorgan делает шаг в криптовалюты: Запуск токенизированного фонда на Ethereum открывает новые горизонты для институтов

Банк объявил о запуске своего первого токенизированного фонда денежного рынка My OnChain Net Yield Fund (MONY) на блокчейне Ethereum. Фонд стартует с собственным капиталом в 100 миллионов долларов и будет доступен для квалифицированных инвесторов, включая индивидуальных клиентов с инвестициями не менее 5 миллионов долларов и учреждения с 25 миллионами долларов. Минимальный взнос составляет 1 миллион долларов. Инвесторы могут подписаться на фонд через портал Morgan Money, получая цифровые токены на свои криптокошельки, с расчетами наличными или стабильной монетой USDC. Фонд инвестирует в краткосрочные долговые ценные бумаги, ежедневно начисляя проценты и дивиденды, и поддерживается платформой токенизации Kinexys Digital Assets от JPMorgan.

Этот шаг предоставляет институциональным инвесторам доступ к круглосуточным мгновенным расчетам с использованием токенизированных банковских депозитов. В JPMorgan подчеркивают "огромный" интерес клиентов к токенизации, которая позволяет зарабатывать на активах, полностью хранящихся в блокчейне, решая проблему "простаивающих" без процентов средств в стейблкоинах. Для управляющих фондами токенизация снижает издержки и ускоряет расчеты, а некоторые токенизированные средства уже принимаются в качестве залога на криптобиржах.

На Binance Blockchain Week 2025, которая завершилась 4 декабря в Дубае, лидеры индустрии активно обсуждали токенизацию как новый импульс для роста рынка. Обсуждалась токенизация реальных активов (RWA) - от недвижимости до товаров, что открывает возможности для массовых инвестиций и повышает ликвидность. Например, дебаты между CZ (основателем Binance) и Питером Шиффом затронули тему биткоина и токенизированного золота, подчеркнув потенциал токенизации для традиционных активов. Эксперты также подчеркнули роль более четкого регулирования, институционального капитала и сочетания искусственного интеллекта с блокчейном в формировании будущего криптовалют. В резюме мероприятия было отмечено, что токенизация, наряду с циклами ликвидности и инфраструктурой стейблкоинов, становится ключевым фактором для глобальных платежей и данных на цепочке.

Согласно исследованию EY 2025, 59% институциональных инвесторов планируют направить более 5% активов под управлением на криптовалюты, причем основное внимание уделяется США и хедж-фондам. Отчет AIMA показывает, что благодаря благоприятному для криптовалют регулированию доля хедж-фондов в криптоактивах выросла до 55% в 2025 году по сравнению с 47% в 2024 году. В отчете a16z "State of Crypto 2025" подчеркивается институциональное принятие, рост стабильных монет(рыночная капитализация более 300 миллиардов долларов) и токенизация как путь к мейнстриму. По прогнозам Всемирного экономического форума, токенизация позволит снизить риски расчетов и оптимизировать портфели за счет программируемого перевода активов в режиме реального времени.

Этот запуск JPMorgan последовал за аналогичными инициативами конкурентов, таких как BlackRock с фондом более 1,8 млрд долларов, а также партнерствами Goldman Sachs и Bank of New York Mellon. После принятия в начале этого года закона Genius Act, который создал нормативную базу для стабильных монет, Уолл-стрит ускорила процесс токенизации акций, облигаций, фондов и реальных активов. Рынок фондов денежного рынка вырос до 7,7 триллиона долларов в 2025 году.

Токенизация действительно может стать той областью, которая принесет криптовалютному рынку недостающую ликвидность, соединив традиционные финансы с блокчейном. Растущий интерес со стороны институтов, как показывают опросы IOSCO, свидетельствует о переходе от экспериментов к массовому внедрению.