Uniswap провела масштабное сжигание 100 миллионов токенов UNI: токен стал дефляционным активом.

Uniswap, ведущая децентрализованная биржа (DEX) на Ethereum, официально провела одно из крупнейших сжиганий токенов в истории DeFi. Согласно данным, предоставленным пользователем, казначейство Uniswap перевело 100 миллионов UNI на адрес для сжигания, что подтверждается транзакцией в обозревателе блокчейна Arkham Intelligence по адресу 0x1a9C8182C09F50C8318d769245beA52c32BE35BC. Эта операция, оцениваемая на момент исполнения примерно в 592-596 миллионов долларов США, является частью одобренного предложения «UNIfication», которое активирует механизм сжигания токенов за счет комиссий протокола.

Сделка состоялась в 4:30 утра по UTC 28 декабря 2025 года, в результате чего объем находящихся в обращении UNI сократился примерно с 1 миллиарда до 730 миллионов единиц.

__КОРОТКИЙ_ТОКЕН_0__

Это привело к росту цены UNI на 5,4% сразу после события, в результате чего рыночная капитализация токена достигла 4,3 миллиарда долларов. Сжигание было инициировано после подавляющей поддержки предложения в ходе голосования сообщества Uniswap Governance, где более 125 миллионов голосов одобрили изменения, против всего 742.

Что такое «унификация» и как она меняет систему UNI?

Предложение «UNIfication», инициированное основателем Uniswap Хайденом Адамсом, преобразует UNI из чистого токена управления в актив, приносящий доход. Ключевые изменения включают:

• Часть комиссионных сборов за свопы (0,05% для Uniswap v2 и гибкие ставки для v3) теперь направляется в протокол, а не полностью распределяется между поставщиками ликвидности (LP). Учитывая, что годовой доход Uniswap превышает 600 миллионов долларов, это создает прямую связь между доходами протокола и UNI.
• Это эквивалентно приблизительной оценке того, сколько токенов могло бы быть сожжено, если бы механизм переключения комиссий был активирован с момента запуска токена. Токены были переведены на «мертвый» адрес (адрес сжигания), где они навсегда выведены из обращения.
• Накопленные комиссионные сборы хранятся в специальном контракте. Владельцы UNI могут сжигать свои токены, чтобы получить пропорциональную долю этих активов (например, в виде корзины альткоинов). Это стимулирует добровольное сжигание, позволяя избежать юридических рисков, связанных с прямым распределением дивидендов.

Эти изменения превращают UNI в дефляционный актив, подобный токенам централизованных бирж (CEX), таким как BNB от Binance, где комиссии используются для сжигания токенов. Аналитики отмечают, что это может привести к переоценке UNI, поскольку теперь рынок будет учитывать реальный доход протокола в размере 600 миллионов долларов в год.

Исторически сложилось так, что в Uniswap уже существовали механизмы сжигания средств, но они были ограничены. Например, раньше часть комиссионных сжигалась, но «UNIfication» делает этот процесс систематизированным и привязанным к доходам.

Почему проекты сжигают токены?

Сжигание токенов — это не случайное событие, а стратегический инструмент в токеномике, используемый в тысячах проектов, от Ethereum до мем-монет, таких как SHIB. На основе анализа источников, вот более подробные причины, по которым проекты «сжигают деньги» (то есть навсегда изымают токены из обращения):

Создание дефицита и рост цен

Основная цель — сократить предложение, чтобы стимулировать спрос на оставшиеся токены. Если спрос стабилен или растет, цена увеличивается за счет «дефляционного эффекта». Например, Binance сжигает BNB ежеквартально, что помогло токену вырасти в сотни раз. В случае Uniswap это эквивалентно сокращению предложения на 10%, что потенциально может добавить $0,5-1 к цене токена в среднесрочной перспективе.

Контроль инфляции и стабилизация

Многие токены используют инфляционные модели (например, за счет вознаграждений за стейкинг или выпуска токенов). Сжигание противодействует этому, предотвращая девальвацию. В Ethereum после слияния (The Merge) сжигание превышает выпуск токенов в периоды высокой активности, что приводит к дефляции ETH. Для UNI это стабилизирует цену на волатильном рынке DeFi.

Повышение доверия инвесторов и демонстрация долгосрочной приверженности.

Сжигание токенов демонстрирует, что команда сосредоточена на устойчивом развитии, а не на быстрой «сбросе» токенов. Это укрепляет доверие инвесторов, особенно в проектах с большими объемами предварительной эмиссии. В таких случаях, как Terra (до краха) или современные DAO, регулярное сжигание токенов свидетельствует о здоровой экономике.

Мотивация сообщества и экосистемы

Такие механизмы, как TokenJar, стимулируют держателей сжигать токены для получения вознаграждения, что повышает уровень участия. Это также может быть частью обеспечения безопасности (например, доказательство сжигания для достижения консенсуса) или маркетинга — события сжигания привлекают внимание, как в SHIB, где миллиарды токенов сжигаются ради создания ажиотажа.

Регуляторные и финансовые преимущества

Сжигание токенов позволяет избежать проблем с регулированием (например, с Комиссией по ценным бумагам и биржам США), поскольку не распределяет прибыль, как дивиденды. Оно также оптимизирует распределение токенов, например, удаляя неиспользованные или ошибочно выпущенные токены. В крупных проектах это способствует повышению безопасности сети за счет снижения рисков атак, связанных с избыточным предложением.

Однако сжигание токенов — не панацея: если проект не обладает реальной полезностью, цена не вырастет. Риски включают манипуляции (например, искусственное завышение цены перед сжиганием) или «мертвые» токены, если сообщество неактивно.

Влияние на рынок DeFi

Этот процесс сжигания токенов позиционирует Uniswap как пионера в области «накопления реальной стоимости» в DeFi, где токены используются не только для управления, но и для получения прибыли. Аналитики сравнивают UNI с BNB или CRO, прогнозируя рыночную капитализацию более 10 миллиардов долларов к 2027 году, если комиссии вырастут.

Вкратце, сжигание — это инструмент развития криптоэкономики, и Uniswap демонстрирует, как DeFi может конкурировать с централизованными биржами. Если вы являетесь держателем UNI, это позитивный знак для долгосрочного роста. Следите за обновлениями в управлении Uniswap, чтобы узнать о дальнейших шагах.