Истинная причина обвала криптовалютного рынка: анализ закулисных событий.

В ночь на 31 января 2026 года криптовалютный рынок пережил один из самых драматичных обвалов в своей истории. Всего за несколько часов были ликвидированы позиции на сумму более 2,5 миллиардов долларов, а общая рыночная капитализация сократилась на 230 миллиардов долларов. Это событие стало десятой по величине ликвидацией в истории криптовалют, и всё это на фоне полного отсутствия свежих новостей. Эксперты из Telegram-каналов и X-платформ поспешили объяснить обвал различными причинами, от геополитики до корпоративных отчётов. Но давайте разберёмся, что правда, а что просто шум. Мы опираемся на предоставленные данные и свежие исследования из открытых источников, включая анализ рынка от CoinDesk, Forbes и других.

Рекордные поражения за выходные

Обвал начался в субботу вечером, когда традиционные рынки были закрыты, а ликвидность на криптовалютных биржах была минимальной. Биткоин упал ниже 78 000 долларов, потеряв до 8% за день.

Цена Ethereum упала ниже 2400 долларов, а альткоины, такие как Solana и Dogecoin, обвалились на 10-20%. Общий объем ликвидированных позиций превысил 2,5 миллиарда долларов, при этом 93% составляли длинные позиции.

Это не первый подобный случай: для сравнения, во время обвала FTX в 2022 году было ликвидировано активов на сумму 1,6 миллиарда долларов, а во время пандемии COVID-2020 — на 1,2 миллиарда долларов. Но этот обвал выделяется тем, что совпал с падением цен на «безопасные» активы: золото упало на 11% (худший день с 1980 года), серебро — на 31% (рекорд). Когда рискованные и защитные активы падают одновременно, это признак вынужденных продаж из-за требований о внесении дополнительного обеспечения, а не фундаментальных проблем.

Анализ популярных «причин»

Многие аналитики поспешно связали обвал с внешними событиями. Вот основные теории и причины, по которым они не выдерживают критики:

Банкротство американского банка

В некоторых постах на X это связывали с банкротством чикагского банка, активы которого составляли всего 500 миллионов долларов.

__КОРОТКИЙ_ТОКЕН_0__

Это сравнивали с крахом Silicon Valley Bank в 2023 году, когда активы достигли 209 миллиардов долларов, а незастрахованные депозиты составляли 86%. Но новости о чикагском банке появились в пятницу, 30 января, и его масштабы слишком малы, чтобы вызвать глобальный шок. Это не SVB 2.0, а всего лишь локальный инцидент, уже учтенный рынком.

Приостановка работы правительства США

По состоянию на 31 января правительство США формально приостановило свою работу из-за того, что Конгресс не принял бюджет. Предыдущая приостановка работы в октябре 2025 года длилась 43 дня и нанесла удар по рынкам. Однако на этот раз Сенат уже одобрил финансирование большинства ведомств, а Палата представителей возобновит работу в понедельник, 2 февраля. Это краткосрочная «техническая» приостановка, а не кризис. Исторически такие события вызывают волатильность, но быстро забываются, рынок уже это учел.

Геополитика: Иран, тарифы и отчет Microsoft.

На этой неделе обострилась напряженность между США и Ираном, произошел взрыв в порту Бандар-Аббас, Трамп пригрозил нанести удар по Ирану в случае провала переговоров. К этому добавились плохие квартальные результаты Microsoft (акции упали на 10%) и новые американские пошлины на поставки нефти на Кубу. Все это ударило по акциям технологических компаний и нефтяных компаний, но события произошли в середине недели, а не в субботу вечером. Негативные факторы уже были учтены в ценах к пятнице: S&P 500 и Nasdaq закрылись в минусе, но без паники. Почему именно криптовалюты обвалились в выходные? Потому что низкая ликвидность усилила эффект.

Дополнительный фактор, выявленный в ходе исследования: назначение Кевина Уорша председателем ФРС. Трамп выбрал«ястреба», что сигнализирует о задержке снижения процентных ставок до июня или позже. Это усилило давление на рискованные активы, включая криптовалюту. Плюс отток средств из биткоин-ETF: 1,61 миллиарда долларов в январе, достигнув пика в 818 миллионов долларов 29 января. Но даже это не объясняет внезапность обвала в субботу.

Манипуляция или инсайдерская торговля?

На основании наших данных, включая анализ Glassnode и CryptoQuant, причина обвала остается неизвестной. Это не макроэкономический шок, подобный рецессии (на премаркете S&P 500 паники не наблюдалось), и не массовый выход долгосрочных держателей акций. Скорее, это похоже на манипуляцию рынком или инсайдерскую торговлю. Почему?

• Традиционные рынки закрыты, объемы торгов криптовалютой падают, идеальные условия для «встряски» (закрытия позиций с использованием кредитного плеча). Длинные позиции перегрелись: открытый интерес превысил 53 миллиарда долларов, а ставки финансирования сигнализировали о спекулятивном избытке.
• Как отметил Стэнли Друкенмиллер, обвал — это «мини-черный лебедь», вызванный чрезмерной задолженностью, а не фундаментальными факторами. Данные показывают, что сначала рухнула структура (продажи долгосрочных держателей на сумму 84 600 долларов), а затем ликвидации ускорили падение.
• Если бы произошло что-то "страшное" (война, новые правила), это отразилось бы на фьючерсах на акции. Но графики спокойны.

В сообщениях X аналитики отмечают:

«Когда прекратится вынужденная распродажа товаров, отскок может быть очень резким», — ожидайте резкого восстановления после ослабления давления.

Индекс страха и жадности (FGI) находится на уровне «Крайний страх» (14), классический сигнал для контр-стратегов.

Что дальше?

Рынок ожидает понедельника: открытие торгов в США, разрешение ситуации с приостановкой работы правительства и возможные комментарии ФРС. Если ликвидность восстановится и инсайдеры раскроют свои карты, мы увидим отскок. В противном случае, биткоин будет протестирован на уровне 75 000 долларов. Но история показывает, что такие обвалы часто отмечают локальные минимумы. В долгосрочной перспективе: макроэкономические факторы (печатание денег, токенизация) остаются сильными.

Это не конец бычьего рынка, а всего лишь период встряски. Будьте бдительны и не верьте каждому «эксперту» в социальных сетях.