Хэшрейт биткоина падает на 4%, что является потенциально бычьим сигналом для цены

Согласно отчету инвестиционной компании VanEck, такая "капитуляция" майнеров исторически является бычьим сигналом, часто предшествующим ралли BTC. Это подтверждается данными Cointelegraph, где аналитики VanEck отмечают, что с 2014 года отрицательный рост хешрейта за 30 дней приводил к положительной 90-дневной доходности биткоина в 65% случаев.

Контекст снижения хешрейта

Хэшрейт биткоина, отражающий вычислительную мощность сети, снизился на 4% с середины ноября по 15 декабря 2025 года - это самое большое месячное падение с апреля 2024 года. Аналитики VanEck Мэтью Сигел и Патрик Буш связывают это с отключением около 1,3 ГВт майнинговых мощностей в Китае, а также с общим стрессом среди майнеров из-за снижения цены BTC. На момент написания статьи биткоин торгуется в районе $88 400, что на 30% ниже исторического максимума в $126 080, достигнутого 6 октября 2025 года.

Исторические данные VanEck показывают, что длительные периоды сжатия хешрейта часто коррелируют с более высокой доходностью: отрицательный 90-дневный рост хешрейта привел к положительной 180-дневной доходности в 77% случаев, а средний рост составил 72%. Это объясняется тем, что слабые майнеры уходят с рынка, снижая давление на предложение BTC, в то время как сильные игроки продолжают накапливать средства.

Кроме того, снизился порог рентабельности майнеров: для модели 2022 года Bitmain S19 XP безубыточная цена электроэнергии снизилась с 0,12 доллара за кВт/ч в декабре 2024 года до 0,077 доллара за кВт/ч к середине декабря 2025 года. Это говорит о том, что рынок "очищается" от неэффективных игроков.

Стабилизация хешрейта

Согласно нашим собственным исследованиям, по состоянию на 22 декабря 2025 года хешрейт биткоина немного восстановился. Согласно данным Hashrate Index, 7-дневная простая скользящая средняя (SMA) выросла на 0,8% - с 1049 EH/s до 1057 EH/s. 30-дневная SMA также указывает на стабилизацию в районе 1024-1027 EH/s. CoinWarz сообщает, что текущий глобальный хэшрейт составляет 1003 ZH/s (эквивалентно ~1 ZH/s), а сложность добычи - 148,20 T при высоте блока 929 051.

VanEck считает, что текущая ситуация создает привлекательную зону для долгосрочных инвесторов, поскольку падение хешрейта часто происходит ближе к рыночным низам, чем к вершинам. CoinDesk подтверждает, что такая динамика может сигнализировать о восстановлении импульса для биткоина.

Однако, как и всегда в криптовалютах, это не финансовый совет. Рынок остается непредсказуемым, и инвесторы должны проводить собственный анализ.