Почти 3 из 4 токенов, которые когда-либо входили в топ-100 криптовалют, уже перестали существовать

Раньше попадание в топ-100 криптовалют по рыночной капитализации воспринималось как достижение какой-то цели. Новые данные от CryptoRank показывают, что продолжительность пребывания в этом рейтинге во многом зависит от случая.

Аналитическая компания изучила 1 539 токенов, которые в какой-то момент с момента зарождения рынка входили в топ-100 по рыночной капитализации. Вывод: 71,9% из них сейчас «операционно мертвы». Критерии CryptoRank для определения «смерти» токена не расплывчаты: токен считается мертвым, если он был исключен из листинга крупных бирж, а его дневной объем торгов оставался ниже 10 000 долларов более 90 дней подряд. Нет торгов, нет ликвидности — нет шансов вернуться.

«Ключевой вывод: попадание в топ-100 не гарантирует долгосрочного потенциала», — написал CryptoRank в посте на X вместе с полной разбивкой данных.

Кривая «смертности» становится всё хуже, чем дальше в будущее вы смотрите. По подсчётам CryptoRank, 62% токенов из Топ-100 исчезают в течение пяти лет после попадания в рейтинг. Этот показатель возрастает до 84,7% к десятилетней отметке и до 91,5% к двенадцатому году. Средний токен, когда-либо попадавший в топ-100, просуществовал всего два года и четыре месяца, прежде чем перестал торговаться в каком-либо значимом объеме.

Что на самом деле произошло с когортой 2021 года

Другое недавнее исследование CryptoRank позволяет увидеть реальные лица за этими цифрами. Компания проанализировала положение всех 100 крупнейших токенов по состоянию на июль 2021 года и их текущее положение. Только 41 из них сохранил место в Топ-100. Еще 46 по-прежнему торгуются, но выпали из рейтинга, потеряв при этом в среднем 93% своей рыночной капитализации. Остальные 13 исчезли полностью.

Четыре из этих 13 токенов исчезли в течение одного и того же семимесячного периода 2022 года: Terra и TerraUSD в мае, Celsius — вскоре после этого, а FTX Token — в ноябре, когда обанкротилась биржа, стоящая за ним. Все четыре проекта всего за несколько месяцев до этого входили в топ-40 — это был не крах периферии рынка, а его ядро. Binance USD прекратил существование после того, как регуляторы обязали Paxos прекратить его эмиссию. HUSD потерял привязку к доллару после того, как Huobi исключила его из листинга.

Те 46 токенов, которые выпали из рейтинга, но продолжают торговаться, рассказывают более спокойную и медленную версию той же истории. Около 65% из них представляли собой блокчейны уровня 1 или уровня 2, многие из которых еще в 2021 году позиционировались как «убийцы Ethereum»: Tezos, EOS, Neo, Zilliqa, Harmony, Klaytn, Fantom. Рыночная капитализация Theta Network сократилась с 6,35 млрд долларов до 136 млн долларов. Рыночная капитализация EOS, переименованного в Vaulta, упала с 3,88 млрд долларов до 108 млн долларов. Это были не второстепенные проекты. Пять лет назад некоторые из них входили в топ-40.

То, что пришло им на смену, довольно красноречиво свидетельствует о том, куда на самом деле переместилось внимание рынка. Число стейблкоинов в топ-100 удвоилось — с 8 в 2021 году до 16 в настоящее время. Hyperliquid, биржа бессрочных контрактов, сразу заняла 9-е место. Токены искусственного интеллекта и токенизированные реальные активы — категории, которых в рейтинге 2021 года вообще не было, — теперь прочно укрепились на рынке.

Дело не только в топ-100

Если посмотреть на ситуацию в более широком контексте, картина становится хуже, а не лучше. Исследование CoinGecko, проведенное среди токенов, отслеживаемых GeckoTerminal, показало, что 53,2% из них полностью прекратили торговлю, а количество провалов в 2025 году составит 11,6 миллиона токенов за один год. Большинство из них никогда не имели реальных шансов попасть в топ-100 — это «длинный хвост» запусков на pump.fun и форков, о которых никто не помнит, но тенденция остается той же.

Новые токены, за которыми стоит реальный капитал, тоже не демонстрируют значительно лучших результатов. Собственное отслеживание CryptoRank 113 токенов, запущенных в период с 2024 по середину 2026 года и достигших рыночной капитализации в 100 миллионов долларов, показало, что только 8 из них (7,1%) по-прежнему торгуются выше своей стартовой цены. Медианная доходность по всей группе: -95,7%. Компания Memento Research провела аналогичный анализ событий по генерации токенов 2025 года и пришла к примерно таким же результатам: около 85% запусков того года торгуются ниже цены выпуска.

Что на самом деле выживает?

41 токен, удержавшийся в топ-100 с 2021 года, имеет меньше общего с первоначальными презентациями друг друга, чем с «основой» криптовалюты: цепочками базового уровня, такими как Ethereum, Solana и Tron, а также стейблкоины, биржевые токены и несколько проектов DeFi, таких как Uniswap и Aave. В основном не выдержали испытания временем именно секторные ставки — метавселенная, GameFi, платформы NFT и волна альтернативных цепочек первого уровня (L1), которые получили финансирование на волне ажиотажа в течение одного цикла.

Рейтинг «Топ-100» не теряет смысла из-за всего этого. Просто он не является доказательством чего-либо за пределами момента, когда он составляется, — это лишь моментальный снимок того, во что верил рынок на той неделе, а не гарантия того, сколько будет стоить токен, когда ликвидность снизится и начнут появляться уведомления о делистинге.

Будет ли сегодняшний «Топ-100» по-прежнему похож на себя в 2031 году — это действительно открытый вопрос. Судя по собственным данным CryptoRank, честный ответ заключается в том, что большая его часть, вероятно, изменится.